پروژه پاورپوینت مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای CAPM

این پروژه در زمینه مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) می باشد که در حجم 21 اسلاید همراه با تصاویر، نمودار و توضیحات کامل با فرمت پاورپوینت تهیه شده است که می تواند به عنوان ارائه کلاسی (کنفرانس) درسهای تصمیم گیری در مسائل مالی و مدیریت سرمایه گذاری رشته های حسابداری و مدیریت مالی در مقطع کارشناسی ارشد مورد استفاده قرار گیرد.

بخشهایی از متن پروژه

مقدمه:

قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای به خصوص سهام در فرآیند سرمایه گذاری در این اوراق از مهمترین مسائل فراروی سرمایه گذاران و فعالان در بازار سرمایه است. بدین جهت پژوهشگران علاقمند هستند ضمن قیمت گذاری دقیق سهام به پیش بینی بازده مورد انتظار خود بپردازند. مدلهای قیمت گذاری سرمایه ای از روشهای متداول قیمت گذاری سهام است.

اصولا سرمایه گذاریها به جهت نوسان پذیری که در بازده آن ها ایجاد می شود؛ دارای ریسک هستند. اقتصاددانان مالی الگوهای متفاوتی را برای اندازه گیری ریسک ارایه دادند.

نظریه بازار سرمایه با بسط و تعمیم نظریه پرتفوی، مدلی را برای قیمت گذاری دارایی های ریسک دار استخراج می کند. خروجی نهایی این نظریه، به نام مدل قیمت گذاری

داراییهای سرمایه ای، این امکان را فراهم میسازد تا نرخ بازده هر دارایی ریسک دار تعیین شود.

منطق مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای

مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای بر اساس مدل توسعه یافته انتخاب پرتفوی هری ماکویتز که در سال 1959 مطرح شد، بنا شده است. در مدل مارکویتز، سرمایه گذار پرتفویی را در زمان t-1 انتخاب می کند و بازده غیر منتظره ای در زمان t حاصل می شود. در مدل فرض شده که سرمایه گذار ریسک گریز است و هنگام انتخاب پرتفوی خود، میانگین و واریانس بازده سرمایه گذاری را مورد توجه قرار می دهند. در نتیجه سرمایه گذاران پرتفوی هایی را با میانگین -واریانس کارا انتخاب می کنند به گونه ای که پرتفوی:

1) با بازده مورد انتظار مشخص، واریانس را حداقل نماید.

2)با واریانس مشخص بازده را حداکثر نماید.

این روش اغلب مدل میانگین -واریانس نامیده می شود.

به طور خلاصه فرض های مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای اشاره به این دارد که پرتفوی بازار (پرتفوی M) روی مرز حداقل واریانس است بدین معنی که رابطه ی جبری که برای هر پرتفوی حداقل واریانس برقرار است باید برای پرتفوی بازار باشد. ...

فهرست مطالب پروژه

مقدمه

اهمیت موضوع

مدل قیمت گذاریCAPM

فرضیات مدل قیمت گذاریCAPM

منطق مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای

انتقادهایی که برای مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای وجود دارد

معنی و مفهوم ریسک

روشهای اندازه گیری ریسک

ضریب بتا

انحراف استاندارد

تخمینهای ذهنی

معنای بازده

رابطه ریسک و بازده

خط بازار در یک بازار غیر موثر(ناکارا)

مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای کاهشی (D-CAPM)

مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایه ای تعدیلی (A-CAPM)